Как связаны UST и процентные ставки ФРС США

UST (U.S. Treasury securities, ценные бумаги казначейства США) тесно связаны с процентными ставками Федеральной резервной системы (ФРС) США. Процентные ставки ФРС относятся к стоимости заимствования денег и могут оказывать значительное влияние на все сегменты финансовых рынков, включая облигации UST.

Вот основные моменты корреляции между UST и процентными ставками ФРС:

  1. Прямая корреляция с краткосрочными ставками:
    • Процентные ставки ФРС непосредственно влияют на ставки по краткосрочным государственным ценным бумагам, таким как казначейские векселя. Когда ФРС поднимает свои ставки, доходность по краткосрочным облигациям обычно также растет, и наоборот.
  2. Влияние на доходность долгосрочных UST:
    • Хотя долгосрочные процентные ставки по UST определяются рынком, они также чувствительны к изменениям в краткосрочных ставках ФРС. Подъем ставок ФРС иногда сигнализирует о более высоких ожиданиях инфляции или об утверждении финансовых условий, что может вызвать рост доходности по долгосрочным облигациям.
  3. Отрицательное влияние на цены облигаций:
    • Как известно, когда процентные ставки растут, цены на уже существующие облигации падают, поскольку новые облигации выпускаются с более высокими купонными ставками, делая более старые выпуски менее привлекательными. Следовательно, когда ФРС повышает ставки, цены на облигации старых выпусков, обычно, снижаются.
  4. Ожидания инфляции и долгосрочные ставки:
    • Инфляционные ожидания также играют ключевую роль в определении доходности долгосрочных UST. Если инвесторы ожидают, что ФРС будет бороться с инфляцией повышением ставок, это может привести к увеличению доходностей в долгосрочных перспективах.

Важно понимать, что процентные ставки ФРС являются одним из инструментов монетарной политики, которые используются для управления экономическим ростом и инфляцией в США. Изменения в этих ставках могут иметь значительное воздействие на облигации различных сроков, но рыночные ставки и доходность UST также зависят от других факторов, включая экономическую обстановку, сигналы политики и внешние события, которые могут влиять на рынок.